Номинальная vs реальная доходность
Номинальная доходность показывает рост суммы в рублях, а реальная отражает изменение покупательной способности с учетом инфляции. Без поправки на инфляцию легко переоценить итоговый результат и принять слишком оптимистичное финансовое решение.
Прямой ответ
Сравнивать стратегии накоплений нужно по реальной доходности, а не только по номинальной ставке. Даже высокая ставка может давать скромный реальный результат при ускорении инфляции. Используйте точную формулу и проверяйте сценарии на горизонте нескольких лет, чтобы оценить реальную силу капитала.
Формула
Реальная доходность = (1 + номинальная) / (1 + инфляция) − 1
| Номинальная ставка | Рост суммы без инфляции |
|---|---|
| Реальная ставка | Рост покупательной способности |
| Приоритет анализа | Реальная доходность |
| Риск ошибки | Переоценка итогового результата |
Сценарий сравнения
Номинальная доходность
13%
Инфляция
9%
Горизонт
5 лет
Стартовый капитал
500 000 ₽
При длинном горизонте даже разница в 1–2 п.п. по реальной доходности сильно влияет на итоговую покупательную способность капитала.
Частые вопросы
Почему упрощенная формула иногда искажает результат?
Упрощение “номинальная минус инфляция” хуже работает при высоких ставках. Точная формула учитывает сложный эффект.
Может ли реальная доходность быть отрицательной?
Да. Если инфляция превышает номинальную доходность, покупательная способность капитала снижается.
Нужно ли учитывать налог при сравнении?
Да. Для чистой оценки сначала учитывают налоги, затем корректируют результат на инфляцию.
На каком сроке разница особенно заметна?
Чем длиннее горизонт, тем сильнее накапливается расхождение между номинальным и реальным результатом.